拜登“撒錢”影響鋼材市場幾何？
美國新總統拜登入主后，提出了一�1.9萬億美元的經濟刺激方案。該方案包括直接向數百萬美國人發放支�、增加失業救�、將*低工資提高一倍以上、向州和地方政府提供援助、為新冠病毒疫苗和檢測提供資金等。如果該方案獲得美國會通過，勢必會對全球經濟，也包括中國鋼材市�，產生重大影��
一是“撒錢計劃”規模過大，或存在高通脹風險。拜登的刺激方案，實際上就是大規?！叭鲥X”，總規模達到了1.9萬億美元。因為美國政府嚴重財政赤�，口袋里缺乏“真金白銀”，并且現階段美債發行受到拋售控�，僅靠“借貸”難以籌措到如此天量資金�*終很大部分只能通過美聯儲印鈔加以解�。如果說，以往美聯儲大規模印鈔沒有馬上引發嚴重通貨膨脹，那是因為中國產能巨�，通過中國廉價制造品不斷輸往美國及全世界，以及中國大量購買美債得以化�。那�，現今局勢已經完全不同。不僅因為美國對中國輸美商品征收巨額關稅，抬高了美國銷售價格；也不僅因為美國濫施制裁和禁�，攪亂世界分工體系和扭曲產業�，迫使主要經濟體加工制造自成體�，被迫向較高成本轉移，從而抬高全球生產總成本；還因為中國及其他國家購買美債及美元資產的減�，使得市場過量流動性不能得到有效消化。在這種情況下，因為成本大幅提高與流動性嚴重過剩疊�，全球物價的大幅上漲將不可避免到��
二是嚴重通貨膨脹大環境下，鋼鐵冶煉原料價格易漲難跌。應該說，在嚴重通貨膨脹，甚至嚴重通脹預期局勢下，全球商品價格都會程度不同地上漲，而或多或少有著金融屬性的大宗商品更是首當其沖。一段時期以�，國際市場礦石、金屬、能�、化�、食品等商品價格相繼出現了較大幅度上漲。雖然目前進口鐵礦石價格已經處于相對高位，但如果未來全球出現嚴重通貨膨脹，就不排除國際市場鐵礦石價格還有進一步上漲可�。不僅如�，在嚴重通貨膨脹及嚴重通貨膨脹預期的大環境下，國內外焦煤、焦�、廢�、油氣等商品價格也都會一起相應上漲�
三是冶煉原料價格揚升，推高鋼材成�，進而形成鋼材價格支撐。自去年以來，全國鐵礦石、廢�、焦炭等冶煉原料價格都出現了大幅上漲，致使鋼鐵及鋼材生產成本提高，成為鋼材市場價格震蕩揚升的重要支持因素。數據顯�，截�2021�1月中旬，使用當期原料測算的普碳方坯不含稅成本�3888�/�，較去年10月底上漲771�/�，漲幅達百分�24.7。在這種情況�，螺紋鋼噸價怎能低于4000�。如果拜登主要通過印鈔實施1.9萬億美元刺激方案，由于未來嚴重通脹可期，預計今年內鐵礦�、廢�、焦炭等冶煉原料價格將易漲難跌，致使全國鋼鐵及成品材生產與物流成本進一步提�，換言之，2021年中國鋼材價格的成本支撐力度會繼續增��
四是境外資金進入中國，強化中國鋼材需�。由于中國經濟向好，人民幣資產收益較�，勢必引發國際資本向中國大陸流動�2020年，在全球跨國直接投資大幅下降的背景�，中國吸收外資逆勢上漲，超過美國成為全�*大的外資流入�。根據聯合國貿發會議估算�2020年中國實際使用外資同比增長百分之4，達�1630億美�，外資流入規模再創歷史新�。中國吸收外資全球占比大幅提�，已經高達百分之19。預計拜登實施大規模刺激方案�，國際資本向中國大陸的流入還會得到強�。這種流入強化，會在在兩個方面刺激中國鋼材市場需求：一是刺激實體經濟需�，比如流入制造業和固定資產投�；二是刺激金融性購買需�，比如期貨市��
五是“撒錢”方案刺激美國進口需�，強化中國出口替代效應。一方面，拜登大規模刺激方案，撒錢后美國各種商品消費需求都會得到程度不同的提振；另一方面，越演越烈的疫情，又使得美國制造業遭遇沉重打擊，難以完全滿足被刺激起來的消費需�。在這種情況�，美國被刺激起來的商品消費需求只能向中國進口獲得解決。這就使得中國的出口替代效應得到強�，尤其是在鋼材的間接出口方面，譬如集裝箱、家用電�、醫療器械、居家辦公用品等鋼材消費都會得到強化�
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